افت درآمد گیمینگ انویدیا؛ هشدار درباره فصل‌های بسیار فشرده پیش رو

شرکت انویدیا هم‌زمان با تداوم کمبود جهانی DRAM، کاهش قابل توجه درآمد فصلی در بخش گیمینگ خود را تجربه کرده و اعلام کرده است که فصل‌های پیش رو برای گیمرها بسیار فشرده خواهد بود. در حالی‌که محدودیت عرضه همچنان ادامه دارد اما درآمد گیمینگ این شرکت به‌صورت فصلی با افت دو رقمی مواجه شده است. همچنین بر اساس گزارش جدید، برنامه سخنرانی اصلی رویداد انویدیا در GTC 2026 بسیار فراتر از Vera Rubin ترسیم شده و احتمال دارد این شرکت نسل بعدی تراشه‌های Feynman را به نمایش بگذارد.

فشار کمبود حافظه بر بازار گرافیک مصرفی

بازار گرافیک مصرفی شرایط دشواری را پشت سر می‌گذارد و از ابتدای سال جاری تغییرات محسوسی در این بخش، از جمله در دسترس‌پذیری محصولات و برنامه‌های عرضه مشاهده شده است. تشدید کمبود حافظه به سطحی رسیده که تامین قطعات برای محصولات مصرفی شرکت‌ها با دشواری زیادی انجام می‌شود؛ موضوعی که به‌نظر می‌رسد انویدیا نیز با آن مواجه شده است. این شرکت در گزارش مالی سه‌ماهه چهارم سال مالی 2026 خود، کاهش 13 درصدی درآمد فصلی را ثبت کرده است. اگرچه انویدیا دلیل این افت را تعدیل موجودی کانال عنوان می‌کند اما ارزیابی بازار روایت متفاوتی را مطرح می‌کند.

بر اساس اعلام رسمی انویدیا، درآمد بخش گیمینگ در سه‌ماهه چهارم به 3.7 میلیارد دلار رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل 47 درصد رشد داشته و این رشد عمدتاً ناشی از تقاضای قوی برای معماری Blackwell بوده است؛ با این حال درآمد مزبور نسبت به سه‌ماهه قبل 13 درصد کاهش یافته که دلیل آن تعدیل طبیعی موجودی کانال پس از فصل تعطیلات و تقاضای بالای پایان سال عنوان شده است.

در جریان کنفرانس اعلام نتایج مالی، از مدیران انویدیا درباره چشم‌انداز بخش گیمینگ سوال شد. در این نشست، کولت کرس مدیر مالی شرکت اعلام کرد که تامین حجم کافی حافظه در حال حاضر عملاً خارج از دسترس بوده و فصل‌های آینده بسیار فشرده خواهد بود. این اظهارنظر نشان می‌دهد کمبود گرافیک در ماه‌های پیش رو تشدید می‌شود. با توجه به روند فعلی بازار حافظه، دستیابی به یک کارت گرافیک در سال جاری می‌تواند به‌مراتب دشوارتر شود. مدیر مالی انویدیا تاکید کرد که با وجود تمایل شرکت به افزایش عرضه، طی چند فصل آینده محدودیت جدی ادامه خواهد داشت. در صورت بهبود شرایط تا پایان سال، امکان ارزیابی رشد سالانه فراهم می‌شود.

افق رشد درآمد گیمینگ انویدیا اکنون بر مبنای مقایسه سالانه تنظیم شده، موضوعی که نشان می‌دهد شرکت درباره بهبود کوتاه‌مدت شرایط اطمینان مشخصی ندارد. اثرات کمبود حافظه در صنعت گرافیک هم‌اکنون مشهود بوده و هر دو شرکت انویدیا و AMD عرضه نسل بعدی گرافیک‌های خود را چندین ماه به تعویق انداخته‌اند. همچنین طی هفته‌های اخیر قیمت خرده‌فروشی مدل‌های گرافیک به‌طور قابل توجهی افزایش یافته و مدل‌های میان‌رده با محدودیت عرضه روبه‌رو شده‌اند.

در حال حاضر بخش بزرگی از تولید جهانی DRAM به توسعه زیرساخت‌ها اختصاص یافته است. از سوی دیگر با هر نسل جدید، سهم محصولات حافظه در طراحی تراشه‌ها به‌صورت معنادار افزایش می‌یابد و همین موضوع باعث می‌شود عرضه نتواند با سطح تقاضا همگام شود. در شرایط فعلی نه انویدیا و نه تحلیلگران برآورد دقیقی از زمان بازگشت بازار گرافیک به وضعیت عادی ارائه نمی‌کنند؛ با این حال عادی‌سازی شرایط به چندین فصل زمان نیاز دارد.