از ابتدای سال، دیدگاهها نسبت به اینتل به طور قابل توجهی مثبت بودهاند، زیرا این شرکت به عنوان یکی از ستونهای استراتژیک برای سیاست اول آمریکا (America First) دولت ترامپ شناخته شده است. این نگرش مثبت، امیدواریها را برای حمایت دولت از اینتل در برابر چالشهای مالی و جلوگیری از ورشکستگی تقویت کرده است. اینتل به عنوان یک نماد فناوری و نوآوری، نقش مهمی در حفظ جایگاه ایالات متحده در عرصه جهانی ایفا میکند.
سرمایهگذاری مشترک با TSMC
این انتظارات اخیرا با گزارشهایی مبنی بر بررسی یک همکاری شبیه به سرمایهگذاری مشترک بین اینتل و TSMC تقویت شده است. این همکاری میتواند نقطه عطفی در صنعت نیمههادی باشد، زیرا TSMC قرار است تخصص و فناوری پیشرفته خود را به اینتل ارائه دهد. این توافق، که تحت تأثیر حمایتهای پنهانی دولت ترامپ شکل گرفته، به نظر میرسد با هدف تقویت تولید داخلی تراشهها و کاهش وابستگی به تولیدکنندگان خارجی انجام شده باشد.
فرآیند 18A و Panther Lake
اکنون، KeyBanc یک گزارش مثبت در مورد اینتل منتشر کرده است. جان وین، تحلیلگر KeyBanc، رتبه Sector Perform (سهام اینتل در بازه زمانی مشخص (معمولا ۱۲ ماه) مشابه با میانگین عملکرد سایر شرکتهای رقیب باشد) خود را برای سهام اینتل تکرار کرده و اشاره میکند که «اینتل 18A در مسیر افزایش تولید Panther Lake در نیمه دوم سال 2025 (1404) قرار دارد، با شاخصهای کلیدی عملکرد از جمله بازده و تراکم نقص که در جهت درست حرکت میکنند و در سطوح قابل قبولی هستند.»
برنده شدن قرارداد واحد پردازش گرافیکی برای کنسول نینتندو سوییچ 3
طبق تحلیلهای اخیر، جان وین اظهار داشته که اینتل موفق به کسب قرارداد تأمین واحد پردازش گرافیکی برای نینتندو سوییچ 3 شده است. این قرارداد بر اساس فرآیند پیشرفته 18A اینتل انجام میشود، که نشاندهنده پیشرفتهای قابل توجه این شرکت در فناوری تولید تراشه است. این موفقیت میتواند جایگاه اینتل را در بازار رقابتی تراشهها تقویت کند و تأثیر مثبتی بر آینده این شرکت داشته باشد.
کاهش قیمت پردازندههای Lunar Lake
علاوه بر این، وین میگوید که اینتل قیمت پردازندههای Lunar Lake را بین 20 تا 40 درصد کاهش داده است، که باعث افزایش تدریجی سهم بازار در مقابل AMD شده، اما این امر مانع از بهبود حاشیه ناخالص این شرکت در سال جاری شده است. وین همچنین معتقد است که اینتل از «روند تقاضای سرور قویتر از انتظار» بهرهمند خواهد شد.
چالشهای موجود و رقابت با AMD
جان وین، تحلیلگر KeyBanc، در تحلیل خود رتبه AMD را از Sector Overweight به Sector Weight (سهام AMD عملکردی مشابه میانگین بازار در بخش خود را خواهد داشت) کاهش داده است. او به نگرانیهایی درباره پایداری کسبوکار واحد پردازش گرافیکی هوش مصنوعی AMD در چین اشاره کرده و معتقد است که محدودیتهای صادراتی احتمالی ایالات متحده میتواند این بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
علاوه بر این، وین به افزایش ریسک برای حاشیه ناخالص AMD به دلیل احتمال جنگ قیمت با اینتل اشاره کرده است. این جنگ قیمت، که شامل کاهش قیمتهای تهاجمی اینتل در پردازندههای Lunar Lake میشود، میتواند فشار بیشتری بر AMD وارد کند.
وین همچنین معتقد است که با توجه به پیشرفتهای اینتل در فرآیند 18A، فرصتهای AMD برای افزایش سهم بازار در مقابل اینتل محدود است. این پیشرفتها شامل فناوریهای پیشرفتهای مانند RibbonFET و PowerVia است که عملکرد و کارایی تراشهها را بهبود میبخشند.
پیشبینیهای آینده و روند تقاضا
تحلیلهای اخیر نشان میدهد که کسبوکار واحد پردازش گرافیکی هوش مصنوعی AMD در سال 2025 پتانسیل رشد چشمگیری، حدود 60 درصد، دارد؛ این پیشبینی توسط هارلن سور، تحلیلگر JPMorgan ارائه شده است. با این حال، جان وین از KeyBanc، نگرانیهایی درباره آینده AMD مطرح کرده است. او معتقد است که کاهش قیمتهای تهاجمی اینتل، بهویژه در پردازندههای Lunar Lake، ممکن است حاشیههای ناخالص AMD را تحت فشار قرار دهد.
وین همچنین به این نکته اشاره میکند که سهام AMD با توجه به معامله شدن در 13 برابر برآورد سود هر سهم برای سال 2026، گرچه ظاهرا ارزان به نظر میرسد، اما شرکتهای نیمههادی معمولا در شرایطی که حاشیههای سودشان در معرض خطر قرار دارد، عملکرد ضعیفی نشان میدهند. رقابت میان اینتل و AMD، خصوصا با پیشرفتهای اینتل در فرآیند 18A، چالشهای بزرگی برای AMD ایجاد کرده است.
توسط 
دیدگاهتان را بنویسید