اخیراً در تحلیل‌های برخی موسسات مالی معتبر وال استریت، نگرانی‌هایی در مورد انویدیا مشاهده می‌شود. برای مثال، گزارش اخیر جفریز نشان می‌دهد که این شرکت مشاوره مالی، نسبت به آینده انویدیا در سال 2025 رویکردی محتاطانه‌تری اتخاذ کرده است. درآمد 200 میلیارد دلاری انویدیا در سال 2025 یکی از جذاب‌ترین موضوعاتی است که باتوجه به رشد سرسام آور انویدیا، بیشتر مورد بحث قرار خواهد گرفت.
چند هفته پیش، مورگان استنلی پیش‌بینی کرده بود که انویدیا در سه‌ماهه پایانی دسامبر تا 450,000 واحد از پردازنده‌های گرافیکی بلک‌ول را ارسال کند و در سه‌ماهه اول 2025، بین 700,000 تا 800,000 واحد از این پردازنده‌ها را تحویل دهد.
در هفته جاری، ریموند جیمز اعلام کرد که اکنون پیش‌بینی می‌کند انویدیا در سه‌ماهه چهارم سال جاری تقریباً 100,000 واحد از پردازنده‌های گرافیکی بلک‌ول را ارسال کند، که احتمالاً در پایین‌ترین سطح انتظارات سرمایه‌گذاران قرار دارد. با این وجود، این بانک سرمایه‌گذاری همچنان نگاه بسیار مثبتی به چشم‌اندازهای انویدیا در سال 2025 دارد.
بلین کورتیس، تحلیلگر جفریز، به وضوح اشاره می‌کند که انتظار دارد سازنده پیشرو پردازنده‌های گرافیکی، انویدیا، همان روندی را که در فصول گذشته شاهد آن بوده‌ایم ادامه دهد و پیش‌بینی می‌کند که این بار با عملکردی فراتر از انتظارها و افزایش درآمدی در حدود 2 میلیارد دلار روبه‌رو خواهیم شد.
رشد قابل توجه انویدیا در سال جدید میلادی
کورتیس اضافه می‌کند که وال استریت پیش‌بینی می‌کند انویدیا در سال 2025 حداقل 200 میلیارد دلار درآمد و 5 دلار سود به ازای هر سهم (EPS) داشته باشد، با این حال برخی برآوردها حتی رقم 6 دلار EPS را نیز پیش‌بینی کرده‌اند.
سپس تحلیلگر جفریز ادامه می‌دهد:
با این که نگاه مثبتی به افزایش واحدها داریم، بسیاری از این برآوردها ممکن است فرضیات بسیار تهاجمی در مورد قیمت متوسط فروش (ASPs) داشته باشند، ناشی از تصورات نادرستی مبنی بر اینکه انویدیا تمام رک‌ها را برای پردازنده GB200 NVL خواهد فروخت.
کورتیس پیش‌بینی می‌کند که انویدیا در سال 2025 حدود 6 میلیون واحد پردازنده گرافیکی ارسال کند که این رقم کمتر از بیشتر برآوردهای وال استریت است:
“با فرض ارسال 6 میلیون واحد GPU، درآمد مرکز داده (DC) ما در حدود 180 تا 200 میلیارد دلار خواهد بود، در حالی که انتظارات بازار بین 205 تا 215 میلیارد دلار است.”
علیرغم لحن محتاطانه‌اش، کورتیس همچنان به چشم‌اندازهای مثبت انویدیا باور دارد و این را با حفظ ارزیابی خرید برای سهام و هدف قیمت 185 دلار به ازای هر سهم، که از هدف قبلی 150 دلار افزایش یافته، نشان می‌دهد.
“تولید بلک‌ول در حال افزایش است و این فصل حدود چند میلیارد دلار درآمد خواهد داشت، با رشد بیشتر به‌واسطه ورود حجم‌های کوچک از پردازنده‌های GB200 در فصل بعد. هاپر همچنان در حال رشد است و استقرارهای قبلی در حال تکمیل شدن است. ما پیش‌بینی‌های خود را به‌روز کرده‌ایم تا افزایش تولید بلک‌ول را در نظر بگیریم.”
سهام انویدیا در زمان نگارش حدود 2 درصد کاهش یافته است. با این حال، از ابتدای سال، این سهام رشد چشمگیر 200 درصدی را تجربه کرده است.
مطالب مرتبط:
توسط 
توسط 
توسط 
اگه درآمد ۱۰ دقیقه اش رو به من میداد ازش تشکر می‌کردم
ایول.